国寿安保尊益信用纯债债券财报解读：份额增长17.65%，净资产大增26.57%

0次浏览发布时间：2025-04-03 13:51:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保尊益信用纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均实现增长，盈利能力提升，但也面临利率波动等潜在风险。

财务指标：净利润与资产净值显著增长

主要会计数据：盈利指标全面提升

2024年，国寿安保尊益信用纯债债券多项盈利指标实现较大幅度增长。本期利润达到59,069,908.16元，较2023年的36,692,890.71元增长61.09%；本期加权平均净值利润率为7.34%，高于2023年的5.55%；本期基金份额净值增长率为7.59%，而2023年为5.78%。期末基金资产净值为862,020,789.85元，相比2023年末的681,042,276.32元，增长26.57%。

期间数据和指标	2024年	2023年	变动比例
本期已实现收益（元）	55,005,679.55	23,496,060.65	134.01%
本期利润（元）	59,069,908.16	36,692,890.71	61.09%
加权平均基金份额本期利润	0.0930	0.0662	40.48%
本期加权平均净值利润率	7.34%	5.55%	32.25%
本期基金份额净值增长率	7.59%	5.78%	31.31%

期末数据和指标	2024年末	2023年末	变动比例
期末可供分配利润（元）	174,216,786.13	100,297,346.47	73.70%
期末可供分配基金份额利润	0.2662	0.1803	47.64%
期末基金资产净值（元）	862,020,789.85	681,042,276.32	26.57%
期末基金份额净值	1.3171	1.2242	7.59%

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

2024年该基金份额净值增长率为7.59%，业绩比较基准收益率为4.98%，超出业绩比较基准2.61个百分点。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样跑赢业绩比较基准，显示出较好的长期投资价值。

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三年	16.52%	0.06%	7.69%	0.06%	8.83%	0.00%
过去五年	29.85%	0.06%	9.88%	0.07%	19.97%	-0.01%
自基金合同生效起至今	35.47%	0.06%	11.22%	0.07%	24.25%	-0.01%

运作分析：把握债市牛市，灵活调整策略

投资策略：顺应市场积极布局

2024年国内经济稳健复苏，货币政策宽松，债市迎来牛市，10年期国债利率下行90bp。该基金规模相对稳定，在利率下行阶段积极布局，换仓部分高等级信用债、地方债和利率债，维持中性偏积极久期，获得较好收益。

业绩表现：收益优于业绩基准

截至2024年末，基金份额净值为1.3171元，份额净值增长率为7.59%，业绩比较基准收益率为4.98%，基金在2024年的运作取得了较好成效，超越业绩比较基准。

市场展望：关注利率调整与配置机会

展望2025年，国内经济基本面继续稳定复苏，科技进步引领资本市场稳健向好，风险偏好有所提升，债市利率可能迎来调整。不过货币政策有望维持宽松，债市调整后更具配置价值。基金将灵活操作，根据市场走势积极调整久期和杠杆，沿用票息策略寻找配置机会。

费用与交易：管理费增长，关联交易少

管理与托管费用：随资产规模上升

2024年当期发生的基金应支付管理费为2,408,076.16元，较2023年的1,987,783.43元增长21.14%；托管费为802,692.01元，相比2023年的662,594.53元增长21.14%。费用增长主要源于基金资产规模的扩大。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动比例
当期发生的基金应支付的管理费	2,408,076.16	1,987,783.43	21.14%
当期发生的基金应支付的托管费	802,692.01	662,594.53	21.14%

交易费用与投资收益：债券投资贡献大

2024年投资收益为61,241,341.80元，其中债券投资收益（利息收入与买卖差价收入）贡献较大。应付交易费用期末余额为37,612.77元，较上年度末的25,070.18元有所增加。

关联方交易：业务往来少

本基金在报告期内与关联方交易较少，未通过关联方交易单元进行交易，也未在承销期内参与关联方承销证券。与关联方银行间同业市场的债券交易规模较小，关联方投资本基金份额有所变化，国寿安保基金管理人持有份额占比从2023年的10.49%上升至2024年的13.76%，国寿财富管理有限公司持有份额占比从2.99%降至2.54%。

投资组合：债券为主，信用债占优

资产组合：固定收益投资超99%

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.18%，金额为1,032,557,558.69元，其中债券投资995,731,597.89元，资产支持证券投资36,825,960.80元。无权益投资、基金投资、贵金属投资及权证投资。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	-	-
2	基金投资	-	-
3	固定收益投资	1,032,557,558.69	99.18
4	贵金属投资	-	-
5	金融衍生品投资	-	-
6	买入返售金融资产	-	-
7	银行存款和结算备付金合计	6,685,956.75	0.64
8	其他各项资产	1,843,004.41	0.18
9	合计	1,041,086,519.85	100.00

债券投资：品种多样，中期票据占比高

按债券品种分类，中期票据公允价值442,470,570.90元，占基金资产净值比例51.33%；金融债券136,840,800.01元，占比15.87%；企业债券112,058,024.11元，占比13.00%；企业短期融资券121,060,684.94元，占比14.04%。

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	-	-
3	金融债券	136,840,800.01	15.87
4	企业债券	112,058,024.11	13.00
5	企业短期融资券	121,060,684.94	14.04
6	中期票据	442,470,570.90	51.33
7	可转债（可交换债）	-	-
8	同业存单	-	-
9	其他债券	-	-
10	合计	995,731,597.89	115.24

资产支持证券：多品种配置

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，共建01优、23引航21、融惠22优、融惠21优、狮桥50A1等资产支持证券位列前五，合计占比4.27%。

序号	证券代码	证券名称	数量（份）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	264088	共建01优	190,000	19,019,780.82	2.21
2	261509	23引航21	159,000	5,812,259.03	0.67
3	144932	融惠22优	50,000	5,004,241.10	0.58
4	144812	融惠21优	40,000	4,030,673.97	0.47
5	143938	狮桥50A1	80,000	2,959,005.88	0.34
6	合计	-	-	-	36,825,960.80

份额持有人：结构稳定，机构占比近半

持有人户数与结构：机构与个人投资者并重

期末基金份额持有人户数为46,790户，户均持有基金份额13,987.95份。机构投资者持有份额280,177,967.90份，占总份额比例42.81%；个人投资者持有份额374,318,378.12份，占比57.19%。

持有人结构	持有人户数（户）	户均持有的基金份额	持有份额	占总份额比例（%）
机构投资者	46,790	13,987.95	280,177,967.90	42.81
个人投资者	46,790	13,987.95	374,318,378.12	57.19

管理人从业人员持有：比例稳定

基金管理人所有从业人员持有本基金7,219,778.25份，占基金总份额比例1.10%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有区间为10 - 50万份，本基金基金经理持有份额超过100万份。

份额变动：申购赎回活跃，规模稳步增长

开放式基金份额：净申购推动规模上升

本报告期期初基金份额总额556,312,136.50份，总申购份额366,808,579.84份，总赎回份额268,624,370.32份，期末基金份额总额654,496,346.02份，净申购份额98,184,209.52份，显示投资者对该基金较为青睐。

项目	份额（份）
基金合同生效日（2019年6月5日）基金份额总额	47,711,470.07
本报告期期初基金份额总额	556,312,136.50
本报告期基金总申购份额	366,808,579.84
减：本报告期基金总赎回份额	268,624,370.32
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	654,496,346.02

风险提示：关注利率波动与大额赎回

2024年国寿安保尊益信用纯债债券型基金业绩表现良好，资产规模与份额增长。然而，2025年债市利率可能调整，给基金净值带来波动。且报告期内存在单一机构投资者持有超20%份额情况，可能引发大额赎回风险，导致基金净值波动及规模大幅减小，影响正常运作。投资者需密切关注市场动态与基金公告，合理调整投资策略。

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